Forum ETF a Leva
Discuti di ETF a leva, broker e strategie con altri investitori italiani. Gratuito, senza pubblicità.
Partecipa gratis →
Ho scritto una formula semplice su Excel per calcolare il volatility drag atteso su un ETF a leva.
Formule:
- Rendimento giornaliero medio: mu
- Volatilità giornaliera: sigma (es. 1.2% per il Nasdaq)
- Leva: L (2 o 3)
Volatility drag annuo (approssimazione): -0.5 x L^2 x sigma^2 x 252
Con L=3 e sigma=1.2%:
Drag = -0.5 x 9 x 0.000144 x 252 = circa -16.3% annuo
Questo è il costo nascosto della leva in mercati volatili.
Importante: in un mercato con forte trend rialzista il compounding lavora a favore. In un mercato ribassista costante, paradossalmente il drag e minore del previsto.
Qualcuno ha una formula più precisa o ha verificato questo sui dati reali?
Matteo, ho verificato la tua formula con Python su dati storici reali.
Risultato: la formula -0.5 x L^2 x sigma^2 x 252 sottostima leggermente il drag reale (circa il 10-15% in più per la non-normalita dei rendimenti).
Ma come approssimazione pratica per valutare se un ETF a leva ha senso: va benissimo.
Una cosa aggiuntiva: il drag dipende anche dal periodo di rilevazione. Negli ultimi 5 anni la volatilità media del Nasdaq è stata più alta di quella storica a 30 anni. Usare sigma storica porta a sottostimare il drag atteso nel prossimo periodo.
3x o niente. (scherzo, piu o meno)
