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Scrivo questo post perché mi sembra giusto raccontare anche quando le cose vanno male, non solo quando si vince.
A gennaio l'oro ha toccato il record storico a 5.602$ l'oncia (29 gennaio). Oggi lo spot è a 4.060$. Siamo circa il 27% sotto quel massimo, su un asset che mezzo forum considerava "il bene rifugio che non scende mai".
Io ero dentro con una parte in ETC fisico 1x e una parte, più piccola, in un prodotto a leva 3. Il risultato lo immaginate: sul 1x sto perdendo più o meno quel 27%, sul leva 3 ho perso molto più del triplo. Non è un errore di calcolo, è esattamente il volatility decay di cui si parla in continuazione qui dentro e che io, evidentemente, avevo capito solo a parole.
Il punto che voglio sottolineare è un altro però. Da febbraio a giugno l'oro non è sceso in linea retta: ha fatto su e giù continui, rimbalzi del 5-6% seguiti da nuove discese. Il 1x quei movimenti se li è semplicemente assorbiti. Il leva 3 li ha pagati tutti, uno per uno, ogni singolo giorno di ribilanciamento.
Ho chiuso il leva 3 a fine giugno. Il 1x lo tengo, perché la tesi di fondo per cui l'ho comprato non è cambiata.
Quello che ho imparato, e lo scrivo perché magari serve a qualcuno: la leva non è "lo stesso investimento ma più forte". E un investimento diverso, con un motore diverso, che funziona solo se il sottostante va nella tua direzione IN MODO ORDINATO. Sull'oro nel 2026 di ordinato non c'è stato niente.
