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Nel settore energetico e industriale il rame e fondamentale per la transizione energetica — cavi, batterie, infrastruttura elettrica.
Ho una piccola posizione su un ETC rame leva 2x come scommessa sulla domanda da elettrificazione.
Il problema: la domanda strutturale e solida ma i prezzi a breve sono molto influenzati dalla Cina (ciclo edilizio, politiche stimolo).
Qualcuno segue il rame? Come gestite la volatilità di breve su una tesi strutturale di lungo?
Lavoro nel settore energetico — condivido la tesi di lungo sul rame.
Il problema pratico con gli ETC rame a leva: il contango sul futures del rame e a volte significativo. Questo aggiunge un costo implicito alla leva oltre al beta slippage.
Risultato: anche con tesi corretta sulla direzione del prezzo, i costi di roll del futures possono erodere buona parte del guadagno atteso.
Lo tengo come 2% del portafoglio con orizonte 3-5 anni. Così il costo di roll e accettabile nel lungo periodo se la tesi e giusta.
